Market update 30.11.2020: Vàng giảm trước khả năng lạm phát quay về

Henry 30/11/2020 Học forex, Liên hệ, Phân tích cơ bản, Phân tích kỹ thuật, Thị trường, Tin forex, Tin tức, Trang chủ

Đầu tiên cần lưu ý là như thế này: Vàng thông thường được xem là một loại tài sản để phòng tránh khi lạm phát ở mức cao vượt tầm kiểm soát, thế nhưng trong các điều kiện bình thường của nền kinh tế khi lạm phát ở mức vừa phải, hay lạm phát tự nhiên là kết quả của tăng trưởng kinh tế tạo ra thì vàng sẽ mất ưu đi thế là tài sản phòng hộ, trú ẩn của nó.

Và nếu xem xét một loạt các yếu tố vĩ mô hiện tại thì có thể nói vàng chính là đang rơi vào thời kỳ đầu của một chu kỳ mới khi lạm phát quay về. Điều này có nghĩa là áp lực đẩy giá vàng đi xuống đang hình thành và sẽ dần mạnh hơn khi các dấu hiệu ngày càng được củng cố.

Biểu đồ dưới đây thể hiện mối tương quan nghịch giữa vàng và lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm (US10Y). Ở đây cần một chút cắt nghĩa đó là bond yield (US10Y) chính là một thước đo của lạm phát kỳ vọng, thành ra khi ta thấy yield đi lên, đó đồng nghĩa với việc lạm phát cũng được kỳ vọng sẽ tăng lên theo, đồng thời tạo ra áp lực đẩy vàng đi xuống.

Nhận định này được củng cố trên phương diện phân tích liên thị trường nếu nhìn vào thị trường cổ phiếu Hoa kỳ hiện tại. Trong khoảng chừng vỏn vẹn 1 tháng qua, nhóm những cổ phiếu được hưởng lợi nhiều nhất khi lạm phát quay về như cổ phiếu ngành năng lượng, tài chính đang là nhóm thu hút được dòng tiền đổ vào nhiều nhất bất chấp bối cảnh các báo cáo tài chính quý III/2020 công bố số liệu không mấy khả quan.

Sự tăng lên của nhóm cổ phiếu năng lượng, tài chính chính là bằng chứng cho thấy investors hiện tại họ cũng đang kỳ vọng lạm phát sẽ quay về.

Trên phương diện kỹ thuật thì daily chart của Gold hiện đang mang dáng dấp của một mẫu hình giảm giá có tên gọi là cascading water fall, tức mô hình thác nước. Đặc điểm dễ nhận thấy ở mẫu hình này giá sẽ giảm (drop) sau một kỳ trading sideway với mức ngày càng thấp dần. Tốc độ và biện độ giảm ban đầu nhỏ nhưng càng về sau càng lớn. Thành ra nếu mẫu hình này đúng, thì thời gian tới vàng có thể sẽ còn giảm nhanh và mạnh hơn nữa.

Với trading theme và bối cảnh vĩ mô hiện tại, chúng ta tiếp tục canh tìm cơ hội bán ra Gold trong những ngày sắp tới.