Market update 22/05/2020: Gold suy yếu trong bối cảnh Yield curve steepening. What’s next?

Chart #1 dưới đây là một overlaychart của Gold cùng với đường cong lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ (Yield curve chart) – thước đo tâm lý trong lòng người investor hiện tại. Có thể thấy trong chart này Khi Yield curve chuyển mình đi lên (steepening) ngày thứ 4 (20.05) thì sang đến ngày hôm sau (21.05) Gold cũng xoay chiều đi xuống. Điều này là hợp lý bởi vì khi yield curve steepen thì nó mang ý nghĩa rằng niềm tin của người investor vào kinh tế sẽ tốt hơn trong tương lai. Tức là một risk appetite sentiment và do đó các lớp tài sản mang tính trú ẩn như Gold sẽ mất đi ưu thế.

 

Chart #1: Yield curve steepening đẩy Gold đi xuống

 

Đó là diễn biến trên Bond market giải thích cho động thái suy yếu của Gold trong phiên trading ngày hôm qua. Khía cạnh thứ hai đến từ Equity market. Chart #2 bên dưới là chỉ số Dow Jone US Trucking Index ($DJUSTK) – chỉ số đo lường mức vận tải hàng hóa trong nền kinh tế. Khi chỉ số này đi lên nó đồng nghĩa với các hoạt động kinh tế về mặt sản xuất đang tăng trưởng mở rộng. Ngược lại khi nó đi xuống nghĩa là ám chỉ rằng hoạt động sản xuất đang suy yếu đi. Có thể thấy trong chart #2 này, chỉ số $DJUSTK đã phục hồi lại mức trước khi dịch bệnh Covid-19 xảy ra. Điều này có nghĩa là market hiện tại rất tin tưởng vào tiềm năng phục hồi trở lại của nền kinh tế Mỹ. Và nếu thế thì diễn biến tiếp theo ta có thể tiên đoán rằng các lớp safe haven assets như GOLD, Bond, JPY, CHF sẽ còn tiếp tục suy yếu đi.

Chart #2: Chỉ số vận chuyển hàng hóa phục hồi lại trước kỳ dịch bệnh

 

Nhận định bên trên là hợp lý nếu nhìn sang chart thứ #3 dưới đây. Đó câu chuyện của đồng USD. Với bối cảnh liên thị trường hiện tại của USD đang dần chuyển mình đi theo hướng đi lên của Yield và Comodity. Lẽ thông thường là khi Yield và Comodity đi lên thì USD sẽ xuống, nhưng với bối cảnh hiện tại là niềm tin phục hồi vào nền kinh tế Mỹ thì USD cũng đang được hỗ trợ thì cả ba món hàng này cùng lên. Và khi mà cả ba thứ: USD, YIELD và Comodity cùng lên thì JPY thường sẽ trở thành đồng tiền yếu nhất.

Chart #3: USD xoay chiều đi lên cùng YIELD và Comodity là dấu hiệu cảnh báo JPY sẽ tiếp tục suy yếu

 

Với trading theme hiện tại thì chiến lược giao dịch ưu tiên là canh bán GOLD và canh mua các cặp tiền XXX/JPY với XXX ưu tiên các đồng tiền hàng hóa như AUD, CAD, NZD.

 

Chart #4: Chiến lược canh bán Gold

 

Chart #5: Chiến lược canh mua USDJPY (tương tự cho các cặp XXXJPY khác)

 

Đăng ký nhận các bản tin phân tích sớm nhất

__BT GROUP__